Трансферный фонд Арсенала на ближайшие 4 года составляет £320 миллионов
Это правда.
Это сущая правда.
Арсенал для ведения трансферных войн в течение следующих 4 лет будет располагать средствами в размере £ 320 млн.
Мне было сообщено, что Арсенал имеет возможность тратить на покупку игроков по 80 миллионов фунтов стерлингов ежегодно.
Но тот же источник сказал, что Венгер не будет делать этого.
АРСЕНАЛ МОГ и МОЖЕТ КОНКУРИРОВАТЬ!
Но не будет.
Великий манипулятор (Great Spin Doctor) гуннерским общественным мнением продолжит подписывать средненьких игроков, которых накопытил его давний подручный Жиль Гриманди .
От себя добавлю.
Венгер действительно не будет покупать много, во всяком случае в первый состав, поскольку просто не в состоянии будет встроить в команду более двух-трех игроков одновременно. Да с адаптацией и такого количества новых футболеров постоянно имеет определенные проблемы, что показала предыдущая практика.
Фраза "Арсенал мог и может конкурировать" выделена отнюдь не случайно. Неоднократные публичные заверения Газидиса (по крайней мере в последние три года) о том, что коуч имел в своем распоряжении в каждое трансферное окно порядка от 30 до 60 лямов, отнюдь не являются каким-то блефом.
Косвенно это подтверждается тем обстоятельством, что в период с 2007 по 2012 годы клуб продолжал прихорашивать новейший стадион, в частности его элитные части (Club Level - клубного уровня), разукрашивать его по специальной программме "Arsenalisation", строил новый медицинский центр имени Диаби и пытался некоторыми капвливаниями уберечь молодежную академию на Hale End от бесплодия (чуть подробнее - здесь).
Не ахти какая уж сумма, потраченные на все это 71 млн. фунтов стерлингов. Но в сравнении с чистыми трансферными затратами за этот же период аж в 4 полновесных ляма, и она невольно начинает сверлить мозг. А когда припоминается, что в эти годы для выигрыша какой-нибудь чашки нам не хватало то путевого защитника, то приличного воротчика, то всамделишного опорника, то пары лимонов до Маты, то... И бур начинает орудовать уже где-то в зубах, и при этом без всякого наркоза.
А ведь по итогам финансового года у нас ко всему скапливается на счетах такая прорва остатков денежных средств, которая ни одному клубу АПЛ и не снилась ( далеко-далеко за 100 млн.) и часть которой безболезненно могла быть потрачена на усиление состава или удержание игроков.
К тому же следует иметь в виду, что практически никто сейчас одним чохом не расплачивается за футболистов - выплаты структурируются, идут траншами (Барса вот нам по сию пору порядка 11 лимонов должна), иногда под эти цели клубы специально берут кредиты. То есть при желании купить выплаты можно существенно растянуть. Тем паче, что в случае Арсенала ясно было - совсем не за горами светлое будущее в виде новых полновесных спонсорских контрактов.
Все это мог сделать, мог себе позволить и наш клуб. Было бы то самое желание. Желание побеждать, а не сохранять финансовую устойчивость в сюрплясе вокруг вожделенного четвертого места. Видимо, в голову нашим "там наверху" не приходит простая мысль, что равновесие (даже такое специфическое, как финансовое) гораздо легче держать в движении. К победам.
Предлагаю вам самостоятельно каждому помурыжить наш виртуальный состав, какой бы мы могли иметь,если бы клуб по полной использовал имеющиеся возможности. Да не забудьте найти в нем местечко для Сеска, Самира и Робина - они бы непременно остались.
Что ж. Поживем - увидим, как оно будет на этот раз. Майлс недвусмысленно высказал на этот счет свою точку зрения.
Кратко и емко охарактеризовал психологическую проблему Арсена еще один гуннерский изгой Стюард Робсон, сказав: "Венгер боится тратить, потому что если он это сделает, то возлагает на себя этим обязательство непременно хоть что-то выиграть".
Что до меня, то считаю - хоть Венгер прекрасно ощущает и понимает наступление момента истины, но себя и себе он изменить не в силах.
И это правда.
Это сущая правда. Оставайтесь с нами
Во-первых, как-то странно предполагать, что Венгер прямо "морозит" директоров, которые спят и видят как Арсенал тратит 300 млн. Скорее всего, француз не настаивает и не "выбивает" деньги.
Второй момент, это сумма. 320 млн за четыре - это 80 в год. Предполагается, что это с учетом продаж, или сумма в "чистом выражении", то есть "покупки минус продажи". Иначе "разоблачения" смысла не имеют. Так вот, у Арсенала около 153 млн фунтов в резерве. Из них часть, порядка 35 млн, должна там оставаться, согласно условиям выплаты долгов. Далее, как минимум 40-50 там держать нужно для поддержки операционной деятельности. Плюс еще 20-30 млн там держать полезно, как страховку. Если взять условно средне-рискованный подход, то Арсенал может потратить около 60-70 млн фунтов. Затем уже деньги откуда-то должны приходить.
Первый вариант - из выручки. С этим сейчас проблемы. Арсенал имеет EBITDA(разница между основными регулярными доходами и расходами без учета трансферов) около 35 млн фунтов. Это довольно слабо, учитывая выплаты процентов, Арсеналу нужна EBITDA хотя бы млн 50. Кроме того, EBITDA уменьшается уже 4-й год, по результатам первого полугодия 2013-ого отчетного года, EBITDA Арсенала была всего 5 млн за полгода, хотя годом ранее за первое полугодие она была 15 млн фунтов. В годовом же выражении, EBITDA упала с 66 до 35 млн за 2009-2012. Это и привело к тому, что несмотря на зарегистрированную прибыль в 2012-м, по наличному расчету Арсенал потратил 6,5 млн фунтов. То есть, все это говорит о том, что если бы Арсенал потратил 70 млн фунтов в 2010-м, допустим, то в 2011 и 2012 он не смог бы потратить что-то типа больше 10 млн фунтов(даже и такая цифра выглядит несколько рискованной), денег просто не было бы. При этом клуб бы в 2009-2012 фиксировал бы убытки, но это-то не так важно, потому что они бы уравновешивались предыдущими прибылями.
Разумеется, в будущем у Асренала будут новые коммерческие сделки, новая ТВ-сделка и все это увеличит выручку, показатель EBITDA, но большой вопрос как это будет сбалансировано с ростом расходов. Чтобы тратить по 80 млн четыре года по первой модели("из выручки/оборота"), выручка Арсенала должна вырасти до 400 млн фунтов(сейчас 325), а EBITDA ну до 120 млн где-то. Крайне маловероятно.
Второй вариант - это взять в долг. Ну можно. Нынешний долг клуба - 246 млн в полном выражении. Или 123 млн в "чистом"(если отнять наличные резервы). Это данные на ноябрь 2012. Платит Арсенал 13,5 млн фунов, второй показатель в Лиге, намного меньше, чем МЮ, но в три раза больше, чем Шпоры, Эвертон. Покрытие процентов у Арсенала в принципе неплохое, отношение прибыли до финансовых расходов к финансовым расходам - 3,3(норма выше 2,5) что означает, что прибыль(EBIT) перебивает проценты в три раза. Но тут есть свои подводные камни, так арсенальская прибыль очень сильно раздута продажами(65 млн), поэтому более резонно посчитать EBITDA к процентам. А это уже 2,5, на грани нормы, но в принципе процентные выплаты можно увеличивать, если заложить рост будущий оборота в расчеты.
Долг Арсенала сокращается и сейчас не представляет собой огромной проблемы. Из 765 млн фунтов активов около 468 млн - задолженности, что дает нам соотношение заемного капитала к собственному как 1,6, это вполне нормальный рычаг, для футбола даже в целом хороший. Но выходить за 2, то есть когда обязательства в два раза больше собственного капитала, не стоит. Кроме того, нельзя допускать рост отношения чистого долга к обороту. Если Арсенал потратит 70 млн, то чистый долг составит около 190-200 млн фунтов. Рост выручки же Арсенала можно спрогнозировать ну до 300 млн примерно в 2014-м. В итоге, мы получаем, что ну млн 100 фунтов Арсенал еще может взять в долг, однако это очень сильно повышает риски. Если Арсенал не пробивает в ЛЧ, теряя около 30-35 млн фунтов прямого дохода и еще млн 15-20 связанного, то есть высокая вероятность входа в некоторое "пике", конечно, до банкротства и прочих ужасов не дойдет, массовых распродаж тоже не будет, однако не сможет хорошо усилить состав(в то время, как пробившаяся команда это сделает). Поэтому если взять еще долгов, то можно всерьез занять нынешнее место Ливерпуля.
Ну и третий вариант - это финансирование владельцем. Как Сити, Челси. Такая модель может быть только ограничена(и пока еще неясно насколько) ФФП УЕФА, и в таком случае сложно что-либо прогнозировать. Но вряд ли кто-то верит, что Кроенке будет активно свои деньги на Арсенал тратить. А значит, Арсенал будет идти первым или вторым "путем", ну или их комбинацией.
Все это позволяет заключить, что у Арсенала есть те самые 70 млн фунтов на траты(речь ведем о "расходы от трансферов минус доходы с трансферов") в этом году. А вот затем эта цифра будет около 35-40 млн в год, при некотором сочетании первой и второй модели(то есть, без денег владельца). Что даст нам около 180 млн фунтов за четыре года. Вот это цифра, которая можно получить при анализе финансовой ситуации. Это, я бы сказал, менее консер
Я отписываюсь, это было последней каплей
вот это по-моему в десятку. Когда победа близко, воздух заполняют какие-то флюиды лузерства
В моей модели как раз заложен выход в ЛЧ каждый год. И никаких особенно страховок там нет. Это и называется "средне-рискованный" и "оптимистичный" расклад. Консервативный расклад или "со страховками" - это ближе к 100 млн. Этот вариант и отсутствие ЛЧ не собьет и тп. При тратах же на уровне 180 млн(это и трансферы и бонусы, отчасти зарплаты), то есть тех, что я назвал, невыход в ЛЧ будет означать либо сокращение расходов(примерно на 35-40 млн фунтов), либо новые долги до рискованного уровня, когда уже еще взять в долг точно будет нельзя, либо эти 40 млн должен из своего кармана дать Кроенке.
Все новые источники дохода также учтены в моих расчетах. Проблема в том, что сейчас(2012-й) Арсенал потерял около 6 млн фунтов в наличном расчете(-2 млн от торговли игроками по наличному расчету), а итоговая прибыль в 30 млн фунтов была "субсидирована" прибылью от продаж игроков на 65 млн. То есть, существенная порция скачка доходов пойдет на ликвидацию основной убыточности, а не в "трансферный кошелек". Что касается новых сделок, то около 30 млн в год принесет ТВ, около 40 млн в год новые основные спонсорские сделки(пума, эмираты). Это нам даст +70 млн к прибыли. Предположим, что рост рядовых расходов(а он будет, не нужно быть наивным), полностью покроется ростом других источников доходов. Получаем, что 70+30-65=35 млн является теми средствами, которые можно тратить "сверх стандарта", это и сами трансферы, и signing-on fees, и какие-то экстренные повышения зарплаты, надбавка топ-игроку. Добавляем к этому 70 млн из резервов в первый год(часть может быть размыта дальше). И получаем как раз 175(или 180 для ровной цифры) за 4 года.
Дополнительные займы могут подвинуть эту цифру до 200 млн. Однако когда говоришь о долгах, нужно думать о ликвидности компании, о наличных средствах. Тут не все так просто, например, взятые в долг 50 млн нельзя просто "приплюсовать", так как, во-первых, за них нужно платить и их нужно отдавать, во-вторых, Арсенал в 2012-м году закончил год(лето-2011) с минусом по наличности и это получив от продаж игроков 55,5 млн и потратив на игроков 57,5 млн. А уже этим летом(2012-ого календарного года, но оно будет отнесено к 2013-му финансовому) Арсенал потратил 37 млн, получив 29 млн. Вместе с падением EBITDA и тем фактом, что сейчас наличные резервы - 123 млн(из которых мы тратим минимум 50, а то и все 70 млн), вероятно, чтобы начать тратить на уровне 180млн/4, Арсеналу понадобятся новые займы, чтобы обеспечить наличие необходимого уровня наличности. Модель совсем без займов двигает сумму ближе к нижней границе в 150 млн/4.
Внешние долги - брать очень опасно, у Ливерпуля собственный капитал на нуле(ну 5 млн фунтов, если быть точным), следовательно, все средства, на которые клуб работает в сущности заемные. Это еще удовлетворительно, когда ты должен владельцу, но если долги внешние, то это очень плохо. Чистый долг 87 млн фунтов(2012), само по себе это еще нормально, но проблема в недостатке активов, плюс убыточности.
66 млн наличных убытков за два года, это важно, потому что наличных резервов у Ливерпуля нет(ну там копейки какие-то), следовательно финансирование может производиться лишь через долги. И предпочтительно владельцам. Убыток официальный за два года около 96 млн фунтов, его можно скорректировать на 50 млн фунтов исключительных выплат, связанных с отказом от проекта нового стадиона. Но факт остается таким, что Ливерпуль - все равно убыточный клуб сейчас. И даже с новыми контрактами в этом году, ожидается убыток 10-15 млн фунтов. Так что "из выручки" Ливерпуль средства брать не может.
Более того, Ливерпуль в 2012-м зафиксировал убыток от продажи игроков. Это очень, очень редкое событие, которое указывает на то, что игроков продавали за намного меньшие деньги, чем они стоили "по балансу"(у меня в записях в блоге есть статья про амортизацию, там все объяснено). Фактически, у Ливерпуля огромные средства находятся в "связанном" состоянии. Это, грубо говоря, Даунинги и Кэрролы. Без их продажи средств на покупку новых игроков будет мало. Я бы сказал, что при поддержке владельцев(новых займов от них) около 20 млн фунтов(в сезон на следующие три года, скажем) есть у Ливерпуля на покупки, и это при условии дальнейшего финансирования от владельцев.
Дальше уже сильно все зависит от спортивных и бизнес результатов. Ливерпуль может ожидать около +25млн от новой ТВ-сделки. Но это только сбалансирует счета примерно в ноль или небольшой минус(зависит от того, что будет с зарплатами). А потенциал роста по другим источникам дохода сильно ограничен. Если пробиться в ЛЧ, картина подкорректируется, можно будет удвоить трансферные траты, может даже с 20 до 50 поднять.
Но пробиваться в ЛЧ Ливерпулю придется на хорошем спортивном менеджменте. То есть, выжимать максимум из своих средств. Пару лет назад Ливерпуль платил зарплаты больше, чем Арсенал, в ближайшие годы это будет маловероятно. И вполне может быть, что Шпоры подойдут по тратам к Ливерпулю вплотную, вряд ли прямо обгонят, но в сезоне 2011-2012 разница составляла 45%, то есть было существенное преимущество.
Другой вопрос, что те же Наполи, Дортмунд вообще существуют на еще меньшие зарплаты и пробиваются в ЛЧ, играют там в финалах и тп. Но Ливерпулю придется, чтобы быть в топе, прыгать выше головы. Владельцы и так уже вложили очень много в команду и после роста доходов в 2013-014(новый ТВ-контракт) предпочтут, скорее всего, клуб держать в рамках небольшой убыточности или самоокупаемости. Во всяком случае, инвестировать сдержанно.
Респект!