Обзор экономических результатов «Барселоны» за сезон-22/23. Часть 2

Этот пост написан пользователем Sports.ru, начать писать может каждый болельщик (сделать это можно здесь).

В этой части обзора будет переведен и рассмотрен баланс «Барселоны» за сезон-22/23. Основные финансовые понятия простым языком:

1) Активы – ресурсы клуба (деньги, стадион, права на футболистов);

2) Обязательства – задолженность клуба перед поставщиками, банками, другими клубами, игроками и т.д.;

3) Капитал – средства, вложенные создателями на создание клуба, и накопленная прибыль или убыток за время существования клуба.

В данной статье попробуем разобраться, насколько бедственным было положение клуба Барселона по итогам прошлого сезона. Замечу, что достаточно подробные отчеты Клуб публикует один раз в год, по итогам сезона. При этом после окончания сезона еще нужно несколько месяцев (от 4-5) для подготовки данного отчета. Отчет клуба «Реал Мадрид» за прошлый сезон до сих пор не опубликован на сайте клуба.

На 30 июня 2023 года активы и обязательства клуба составляли 2,8 млрд. евро. При этом сумма обязательств очень незначительно превышает сумму активов (0,5 млн. евро).

Сам факт наличия отрицательных чистых активов (активы – обязательства < 0) - негативный для любой компании. На 30 июня 2022 года превышение составляло 353 млн. евро. В нормальной ситуации данный показатель должен быть положительным. К примеру, на 30 июня 2023 года активы Манчестер Юнайтед превышают обязательства на 104 млн. евро. При этом Манчестер Юнайтед нес убытки минимум последние 3 года.

Исправить положение клуба помогла прибыль за прошлый сезон, источником которой в основном является продажа телевизионных прав клуба, так называемый «Рычаг Лапорты» (см. Часть 1 обзора).

Отметим, что 1,097 млрд. евро из 2,8 млрд. в сумме активов и обязательств занимают активы и обязательства по проекту ESPAI BARCA (реконструкция стадиона Camp Nou). Клуб привлек деньги на реконструкцию посредством долгосрочных кредитов и облигаций (обязательства). Так как сумма будет тратиться не сразу, Клуб вложил эти деньги в надежные финансовые инструменты, чтобы «не лежали без дела» и приносили гарантированный доход (активы).

Из хороших новостей: сумма краткосрочных долгов клуба существенно снизилась. Об этом упоминал в интервью сам Жоан Лапорта. Доля краткосрочной задолженности – 27% (743 млн. евро). При этом у клуба в наличии большой объем денежных средств – 311 млн. евро.

Также положительным показателем является превышение краткосрочных активов (включая денежные средства) над краткосрочными обязательствами на 427 млн. евро. Простыми словами, у клуба достаточно средств, чтобы платить по долгам в краткосрочной перспективе.В состав долгосрочных финансовых инвестиций входят акции компании Locksley Invest, S.L., которой принадлежат 25% (30 июня 2022 года и 21 июля 2022 года Клуб продал 10% и 15%, соответственно, за 665 млн. евро) прав на доходы от показа матчей Ла Лиги в размере 158 млн. евро. Клубу принадлежит 49% акций данной компании, а оставшиеся 51% - американской инвестиционной компании Sixth Street Partners (один из «Рычагов Лапорты»).

В состав Долгосрочных инвестиций в ассоциированные компании входят 51% акций Bridgeburg Invest, S.L, стоимостью 208 млн. евро. Летом 2022г. Клуб продал 49% акций за 200 млн. евро. Это как раз и есть та самая сделка по продаже Barça Studios (один из «Рычагов Лапорты»).

Кроме того, клуб владеет пакетом акций номинальной стоимостью 2 млн. евро в компании European Super League Company, S.L., целью которой является, создание и управление новым футбольным соревнованием на Европейском уровне.

Задолженность спортивных организаций и клубов перед Барселоной составила 49 млн. евро. Основная часть задолженности представлена долгом за проданных Барселоной футболистов. Топ 5 клубов по задолженности перед Барселоной:

·       Атлетико Мадрид (Антуан Гризманн, 8,8 млн. евро);

·       Челси (Пьер-Эмерик Обамеянг, 5,9 млн. евро);

·       Лидс Юнайтед (Хуниор Фирпо, 4,8 млн. евро);

·       Вулверхемптон (Франсиско Транкао, 3,4 млн. евро);

·       Севилья (Иван Ракитич, 2,4 млн. евро).

Задолженность Барселоны перед спортивными организациями и клубами составила 89 млн. евро. Основная часть задолженности также является долгом за купленных Барселоной футболистов. Топ 5 клубов, которым Барселоной должна:

·       Лидс Юнайтед (Рафинья, 24,1 млн. евро);

·       Аякс (Френки Де Йонг, 16,0 млн. евро);

·       Манчестер сити (Ферран Торрес; 12,9 млн. евро);

·       Севилья (Жюль Кунде, 11,8 млн. евро);

·       Бавария Мюнхен (Роберт Левандовски, 10,2 млн. евро).

Ниже представлена структура зарплатного фонда клуба

Как видно из таблицы, в несколько раз выросли суммы выплат агентам. Ранее об этом моменте писали в СМИ. В зарплатный фонд входят не только сами зарплаты, но также значительная сумма по амортизации прав футболистов и прочее.

С учетом потолка зарплатного фонда, установленного Клубу Ла Лигой, трансферы футболистов крайне затруднительны. Бытует мнение, что Клуб не может подписывать новых игроков, так как у него «нет денег». По моему мнению, это неточная формулировка. На балансе Клуба деньги есть. В ином случае деньги можно привлечь у банков.

Клуб не в состоянии подписать условного Мартина Субименди за 60 млн. Евро или Хуана Фойта за 54 млн. евро, так как фонд зарплат будет нагружен не только зарплатой этих игроков, но также амортизацией их контрактов. Так, если Мартин заключит контракт с Барселоной на 5 лет, сумма амортизации составит 60 / 5 = 12 млн. евро в год без учета самой зарплаты игрока.

Таким образом, можно сказать, что Клуб находится в плохом состоянии (сюрприз?), однако поводов для таких крайних мер как расформирование состава, продажа большого количества ключевых игроков на данный момент нет. При этом продажа 1-2 игроков с большими зарплатами выглядит вполне целесообразно.

У Клуба большая часть долгов является долгосрочными обязательствами, что значительно снижает риски банкротства. Финансовые расходы (выплаты процентов по кредитам) составляют около 35 млн. евро в год, что, по моему мнению, не является трагедией.

Судя по информации в СМИ, потолок зарплатного фонда устанавливается исходя из прибыли клуба за последние годы. Следовательно, чтобы увеличить лимит зарплатного фонда, Клубу необходимо увеличивать доходы и снижать расходы.

Также идеи некоторой части фанатов о том, чтобы распродать несколько ключевых игроков и заменить их молодежью, занимать 3-4 места в чемпионате и играть в групповом этапе Лиги Чемпионов, я считаю нецелесообразными по двум причинам:

1) Снижение уровня игры команды может снизить количество фанатов на стадионе и таким образом значительно снизить эффект от обновленного стадиона;

2) Снижение призовых от участия в соревнованиях;

3) Очень вероятное снижение выплат от спонсоров и рекламодателей.